煤炭市场维持弱平衡,春节前向上概率大

动力煤价弱势盘整。秦皇岛港动力煤价格小幅下跌,单位热值价格为0.10-0.11元/卡。山西地区动力煤价格持稳。环渤海动力煤价格12月底连跌3周。
    焦煤价格保持稳定。10月-11月山西焦煤车板含税价上涨明显,累计上涨50-180元/吨,涨幅4%-18%.2013年初天津港肥煤及河北邯郸、淮北、七台河、平顶山地区主焦煤价格均保持稳定,自2012年12月中旬以来价格持稳,目前价格较2012年11月初累计上涨20-170元/吨,涨幅2-20%,其中天津港肥煤价格涨幅最大,其次为淮北、平顶山、邯郸主焦煤。
    海运费走势分化。12月下旬国内海运费连涨2周,2013年第一周海运费走势出现分化。其中,秦皇岛-广州、秦皇岛-宁波、黄骅-上海、天津京唐港-上海海运价格指数环比上周微跌,秦皇岛-福州、秦皇岛-上海海运价格指数环比上周上涨0.2%、1.1%。
    重点电厂库存下降明显。12月底重点电厂煤炭库存为8112万吨,可用天数19天,库存环比下降304万吨或3.6%,可用天数减少1天,接近12年的低点。1月4日沿海六大电厂煤炭日耗增加但煤炭储备充足,库存可用天数为22.4天,环比上周增加2天。
    二级市场表现:12月煤炭板块超额收益5.82%,短期有调整要求。12月初受到新型城镇化建设、经济回暖预期推动,股指触底反弹,煤炭板块累计上涨21%,跑赢上证综指5.82个百分点。潞安环能、冀中能源、盘江股份涨幅居前,在33%以上,潞安、盘江最大涨幅达到47%,中煤能源、平煤股份、兖州煤业涨幅居后。焦煤股涨幅居前,动力煤股涨幅靠后,符合市场对经济回暖预期拉动下的煤价弹性判断。2013年第一周,煤炭板块前期领涨个股现疲态,股价短期有盘整需求,但下跌空间有限。