本周港口动力煤价格的下跌传导至坑口。山西大同、朔州两大动力煤主产区车板价下跌3%-5%。秦皇岛港口动力煤价格再次下跌5元/吨,其中5800大卡、5500大卡、5000大卡和4500大卡煤价分别收于590元/吨、540元/吨、455元/吨和390元/吨。9月9日秦皇岛港库存622万吨,较上周下降2.4%。
    沿海煤炭运价连续第8周回升。本周秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波、黄骅港-上海煤炭运价分别较上周反弹6.2%、8.8%、6.2%和8.7%。澳煤价格跌幅调加大,其中Globlcoal的NEWC指数下跌2.43%至76.70美元/吨。
    焦煤价格普涨。本周山西、河北、河南等焦煤主产区焦煤价格再现普涨,幅度位于1%-7%之间,长治地区喷吹煤上涨4%。焦炭价格平稳,螺纹钢价格小幅小跌0.3%。
    动力煤港口价格恐慌性杀跌有望结束:本周沿海煤炭运费连续第8周回升,港口库存继续下降,截至9月8日,秦皇岛港锚地待装煤炭船舶增加至100艘,达到2月5日110艘以来的最高水平,需求的好转仍在持续,随后即将迎来大秦线检修和冬储旺季,动力煤恐慌性杀跌阶段有望结束,企稳回升可期。
    冶金煤价格反弹仍有空间:9月份焦煤价格出现第二次上调,喷吹煤价格也出现上调,8月下旬全国重点钢企粗钢日均产量174.02万吨,旬环比增长0.07%,全国重点钢企钢材库存量1245.05万吨,旬环比下降2.93%,煤焦钢产业链回暖之势未改,焦煤价格仍有回升空间。
    维持同步大市-A评级:维持未来1-2季度需求季节性好转、煤价上涨的概率远远大于下跌的判断,行业PB值处于历史低位,估值修复仍有空间,相对看好潞安环能、冀中能源、盘江股份和兰花科创,近期可适当关注动力煤品种。

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