二〇一三年已经过去了，二〇一四年已经来到。二〇一三年中国的煤炭市场究竟怎么回事，二〇一四年的中国煤炭市场将会怎样运行，是我们都十分关心的。以下谈谈本人的一点粗浅看法。

　　二〇一三年中国煤炭市场的特点可以用以下四句话来说明：

　　前低后高，后高不是反转

　　前忧后喜，喜不是长喜（喜不去忧）。

　　之所以这样说，是因为自〇八年九月煤价从最高1150元/吨（5500大卡）回落以来，中国的煤炭市场就已经走入了下降通道，但这个共识在当时还没有形成，特别是〇九年又从600元/吨反弹到一〇年的850元/吨以后，许多人更不认为中国煤炭市场是进入了下降通道，反而在〇八年以后的三年中形成了一个煤矿建设的高潮。在这种形式下，原发改委副主任国家能源局局长张国宝在多个会议上呼吁大家注意煤炭产能过剩，但是少有人能听进去，但经过一二年、一三年的煤价大幅下滑，这个共识基本形成了，所有的人都同意煤炭的黄金十年过去了。在二〇一三年年初《中国能源报》的一次电话采访中，开滦煤业集团的董事长张文学说：“2015年将有十亿吨产能消化不了。” 山东能源的董事长卜昌森说：“十二五后三年每年新增产能4-5亿吨。”（见2013年2月25日《中国能源报》）在二〇一三年三月十八日的《中国能源报》上报道，截止2011年底中国的煤炭产能为39亿吨，在建规模为11亿吨，而且预计2013年底产能可达46.3亿吨。

　　由于产能过剩，由于供严重大于求，所以价格才下滑而且是大幅下滑，产能过剩供大于求是造成2013上半年煤炭市场行情低迷的最主要原因。面对这种情况，最好的办法是限产减少煤炭的供应量。但是谁也不愿意这样做。大家都想用让利不让市场的办法来保住自己的市场份额，企图以此度过难关。希望天上掉下的石头砸在别人的脑袋上。结果是市场的供应量不仅没有减少，反而更多更大。价格也就随之一路下滑，5500大卡的煤的实际成交价最低的到了510元/吨。在生产成本固定的情况下，让利的空间是有限的。上半年许多煤企出现亏损甚至是巨亏。这样的状况是绝不可能再一夜之间就消失的，可是从九月底开始，煤价却连续上涨，环渤海动力煤价格指数已连续上涨了十三周，这又是什么原因呢？

　　实际的原因依然是在供应上，而不是在需求上。

　　在说明这一看法的时候，首先要注意四季度的这一波行情是在进口煤没有减量的情况下发生，这也是2013年中国煤炭市场很突出的特点之一，或者可以说是最突出、最值得关注的特点。

　　为什么促成此轮行情的原因在煤炭供应上而不是在煤炭需求上？首先纵览中国全国用电数据的变化。2013年8月份用电量同比增长13.7%，比上半年前几个月的5%的用电量增幅几乎加快了8个百分点，但是九月份就开始降下来了，增幅只有10.4%，十月份就只有9.5%（见2013年11月19日《中国电力报》），同时从九月份开始水电出力不够，更增加了火电的负荷，使电厂的煤炭库存减少，各大电厂掀起了一个补库存的小高潮。但我认为这只是个现象，如果按前面提到的中国煤炭产能过剩的严重程度，完全可以满足这些增加的需求，可为什么突然一下子就出现了紧张？为什么一下子秦皇岛港出现了压船的现象？高峰期有170多条船在锚地等待靠泊，除了集中到达的原因，主要还是煤不够，特别是合适的煤种不够。秦皇岛港现在已具备每天装船八十万吨以上的能力，可是为这几个月的统计数字，少有日装船超过八十万吨的统计数字，一般都在60-70万吨之间，如果有煤，锚地里绝不会滞留如此多的船。

　　那为什么在产能过剩的情况下还会出现到港煤不够的事呢？

　　本人九月底去鄂尔多斯时，伊泰公司的朋友就告诉说已经调不上煤，调不上煤的原因是停产的小矿太多。由此可见2013年前九个月的煤价持续下跌，给小煤矿的打击有多严重。这一轮的煤价下跌不仅打击了中小煤矿，绝大部分的大煤企也都受到了重创。但他们所以没有停产，一是因为政府的要求，二是他自身的规模和地位，使这些大煤企可以咬牙坚持下来。小煤企多以盈亏的市场准则来决定自己的行动，加之他们的生产成本高于大煤企，又没有银行的支持，因此只有停产。停产的比率有多大？各种说法都有，总之不会太小。前面提到《中国能源报》的报道，说2013年中国的煤炭产能将达46.3亿吨，而现在的预计，2013年的总产量只有37亿吨，这里面相差近10亿吨，当然这里面可能有许多新增产能因形势不好没有投产，按50%算，停产的影响可能达5亿吨的产能。对这个数字的估计也可以从进口煤的数量得到印证。这一轮煤价上涨是在进口煤没有减少的情况下出现的，为什么要强调在进口煤没有减少的情况出现煤价上涨这件事？在煤价大幅上涨的情况下每月的进口量都在2000万吨以上，如果没有这2000万吨以上的进口煤，煤价将会上涨到什么程度？进口煤至少补足了国内每月2000多万吨的缺口。

另外据12月30日的《中国能源报》的报道，陕西省的国企在煤价上涨的11月产量环比下降10.13%，央企神东公司在陕西境内的煤矿原煤产量环比下降5.37%，为什么在价格上涨的时候大煤企减产，其原因不得而知，但从这个报道中也可以说明2013年四季度的煤价反弹主要原因在供给方面，不在需求方面。这个结论也可以从2013年以来的制造业经理人采购指数（PMI）的走势进一步证实，2013年全年PMI指数延续了2012年的走势，围绕着50 这个数值上下小幅波动，说明中国的制造业并未出现重大的利好。

　　为什么要强调这一轮的行情是供给方面的原因造成的，主要是为了说明2014年中国煤炭市场的走势，在总的煤炭产能严重过剩的情况下，2014年中国的煤价是大起还是大落或者是基本平稳，决定的因素在煤炭企业自己手中。

　　这其中的一个重要因素又在中国煤炭行业自身市场竞争结构之中。12月25日的《中国煤炭报》头版上，记者王丽丽发了一篇报道，标题是《煤炭战国》，其大意是说经过2013年煤价的一落一起，中国煤炭行业目前形成了类似两千年前中国春秋战国时代的春秋五霸、战国七雄的局面，国营大煤企主宰中国煤炭市场的格局已经形成。这个见解是很独到的。认清这个格局是研判2014年甚至是今后几年的中国煤炭市场走势的关键因素。市场运行不仅是产品的竞争，主要是企业的竞争，没有企业就没有产品，所以市场竞争的最后结局是企业在市场中地位的变化，不同的企业在不同的时间里占据了不同的市场空间，市场的结构就发生变化。而市场竞争的一般趋势是企业数量逐步减少，企业规模逐步增大，当最终市场上只剩下几个大企业时，市场的运行方式和市场的走势也就随着这些可以左右市场的大企业的意愿和大企业相互之间的博弈来决定。王丽丽的这篇报道点到了中国煤炭市场的命门。

　　以上就是对2013年中国煤炭市场的回顾，基于此，就可以预判2014年的中国煤炭市场的大致走势了。但在判断煤炭市场的走势的时候，一定要先明白整个国家的宏观大形势，特别是经济的走势。本人认为，四季度以来的中央四个会议的精神是我们把握2014年中国宏观形势的钥匙，这四个会议就是十八届三中全会，中央经济工作会议，中央城镇化工作会议和中央农村工作会议。怎样理解这四个会议的精神，对从事经济工作的人来说，本人觉得从投资与消费的关系这个角度进入可能比较容易把握。从经济的角度讲，没有投资就没有产出，没有产出就没有消费，但反过来说，只有投资没有消费，经济过程就会中断就无法正常循环，还有一个问题就是有投资并不一定就有产出，也就是说投资并不一定满足消费，甚至有可能破坏消费。这个投资与消费的关系问题是近几年来经济学界争论不休的问题。

　　关于投资消费的问题，今年的中央工作会议给出了一个说法：要努力释放有效需求，充分发挥消费的基础作用，投资的关键作用，出口的支撑作用，把拉动增长的消费、投资、外需这“三架马车”掌控好。中央工作会议精神说的是三架马车不是一架马车也不是两架马车的作用。但是这三驾马车要发挥应有的作用离不开三中全会说的要让市场在资源配置中起决定性的作用这一条。投资要起关键作用，就必须由市场说了算，由市场来决定投什么项目和怎样去投资。举铁路建设为例，我们国家目前的铁路还处在严重的供不应求的阶段。美国高峰期铁路总里程达到四十多万公里，由于高速公路的发展拆掉了十二万公里的铁路，目前还有三十多万公里的铁路，而我们中国目前的铁路总里程只有十二万公里，只相当于美国被拆掉的铁路里程数。而对中国整个国家的经济体系的完整性来说，我们至少应达到美国目前的铁路里程数，要有三十万公里以上的铁路运营里程，才可满足国民经济运行的需要。可是铁路总公司目前负债3万亿元，银行不愿意给其融资，所以这一两年铁路建设规模和速度都在缩小和放慢。像解决蒙煤外运的蒙冀铁路（包头--曹妃甸），原说2014年终可以通车，可是近期又听说要到2016年才能通车。如果能够改变目前的铁路建设的投融资体制，改变铁路的管理运行体制，真正让民资和外资进入，特别是能形成与目前的铁路总公司进行竞争的新的铁路运营实体，这个融资问题是极易解决的。另外铁路总公司的负债如果能够证券化，债权换股权，负债问题也是极易解决的，同时也是受欢迎的。因为除了债权，铁路总公司手头有几万亿超过债权的优质资产。如果这样做，就不仅可以解决债务问题，还可以融入巨量的建设资金，还会理顺铁路的经营体制。中国的铁路建设又会迎来一个新的减少高潮。如果中国掀起这个高潮，将会极大地带动钢铁、水泥、电力，这三个行业起来了，煤炭行业自然大受其益。这就是三中全会的基本精神：进一步推进改革，改革是中国经济最大的红利。如果所有的行业的投资都由市场说了算，中国享受的改革红利将不可估量。

另外，关于新型城镇化问题，在中央城镇化工作会议上也给出了基本的调子：使城镇化成为一个顺势而为、水到渠成的发展过程，同时在农村工作会议上提出：中国要强，农业必须强，中国要美，农村必须美，中国要富，农民必须富。这就告诉我们中国的新型城镇化不是要消灭农村，不是要消灭农民，不是要削弱农业，而是要让农村美起来，农民富起来，让农业强起来。决不能搞那种逼农民上楼的强拆强建的城镇化。为此，中央农村工作会议还划出了明确的界限，在2020 年前新型城镇化的目标是三个一亿人的问题，即约一亿进城常住的农业转移人口的落户城镇，约一亿人口的城镇棚户区和城中村改造，约一亿人口在中西部地区的城镇化。

　　一段时间以来，许多人都想来切中国城镇化这块蛋糕。煤炭行业的许多人也寄希望于城镇化工作在2014年给煤炭行业一个新的强大的刺激，通过解读中央四个会议的精神，基本可以打消人们的这些念头。

　　那么中央四个会议所定的方向路子框架对2014年的中国煤炭行业究竟是利好还是利空呢？是长期利好还是短期利空呢？本人认为不论从长期还是短期都是利好，因为这四个会议的基本精神就是改革，不仅要继续改革计划经济体制时期遗留的弊病，而且要改革进行改革开放的三十年来新形成的一系列弊病。把制度、政府、国企、金融等方面的改革措施都落实到位，中国经济的活力就将全面被释放出来，中国老百姓的积极将全面调动起来，老百姓手中的钱就将汇成一股推动中国经济迅猛向前的洪流，使中国经济再上一个台阶。另外，请大家想一想，一亿人的棚户区和城中村改造，一亿中西部地区的城镇化，这是一个多大的市场。这是从长期说，从短期的角度说，随着改革措施的逐步落实，2014年的下半年中国经济一定会出现许多新现象新亮点。

　　具体到煤炭行业来说，第一.既然中国的煤炭行业已进入“战国”时代，形成了大企业主导市场的格局，他们之间的竞争将不会像2013年这样激烈，而且也不可能出现一霸独大的局面，这是不符合三中全会的改革精神，也不符合市场经济的规律的，所以合作，保持市场的稳定是2014年的主基调。

　　第二.尽管明年平稳是主基调但市场总会有波动的，随着两峰一节（迎峰度夏、迎峰度冬、春节的时间节点进行波动，目前就处在春节这个时间节点上，价格已开始回落了。

　　第三.这一次价格的反弹幅度超过100元/吨也说明了煤炭在中国基础能源中的地位无可替代，既然无可替代，新的价格回落的幅度将不会像2013年那么大。

　　第四.在中国的煤炭行业中目前是“春秋五霸、战国七雄”的格局，但在煤炭行业的客户端的电力企业早就形成了这种格局，2014年钢铁行业也必将进入这个格局。煤炭行业的客户形成了规模效益后，他们完全可以承受进口煤的价格波动，并且已经认识到了用进口煤制约国内煤价是最有力的武器。2013年在进口煤价几乎要比国内煤价倒挂的情况下，进口煤扔未减少，这是最根本的机制原因，所以2014无论国际市场发生什么变化，都不会影响中国的进口煤数量，包括美国退出QE而带来的美元升值也不会产生明显的影响。

　　第五，由于进口煤不会减少，所以明年中国国内煤价的反弹幅度也不会比今年更大，只会更小。

　　第六，由于今年的煤炭市场的行情完全是由供给方的原因形成的，所以2014年对煤炭生产企业来说，合理的控制产量是最佳选择，如果还选择2013年的策略，可能到头来吃亏的只能是自己。而且煤炭企业在作决策时，一定要想清楚自己是否是“春秋五霸、战国七雄”这个大国俱乐部的成员。

　　第七，中央经济工作会议提出稳定出口，中国改革开放以来，出口是中国经济最主要的动力，特别是加入WTO以后，全球经济一体化给中国带来了巨量的财富，但是中国也付出了巨大的代价。随着中国解决收入差距，提高人民生活水平的进程的加快，随着治理污染工作的展开，环保要求日益严格，中国的生产成本在逐年增高，中国已不再能像过去那样出口以拼成本为主的低端产品来进入国际市场了。许多这类企业不论外贸还是中国的资本都在逐渐向东南亚转移。中国目前要让外资出口这架马车跑起来，中国出口的产品结构就要向中高端工业制造品转移。在这方面中国目前具有巨大的产业优势和良好的国际环境，一是我们的工业制成品的成本要比欧美发达国家低的多，二是许多发展中国家目前正处加强基础建设的阶段，对我们的产品有巨大的需求，三是由于自己国内生产成本过高，欧美发达国家也大量的采购中国的工业制成品，四是欧美经济从〇八年以来经过五年的调整，2014年将进入加快复苏的阶段，为中国的产品出口准备了市场，五是中国自己本身具备了生产高端工业产品的能力。2013年11月李克强总理的中欧之行签下了匈塞高铁（布达佩斯--贝尔格莱德）就是一个很好的开端，随后英国首相卡梅伦访问中国，商谈中国承建英国高铁的项目，更进一步预示了中国在这方面的优势。可以说这是中国经济2014年最大的亮点，也是中国煤炭产业最大的希望。

第八，截止2013年底，中国的火电装机将达到8.5亿KW以上，2014年将超过9亿KW，如按8.5亿KW装机，按平均出力5000小时算将消耗13.6亿吨标煤，换算成5500大卡的煤为17.3亿吨，换算成5000大卡的煤为19.04亿吨，换算成4500大卡的煤为21亿吨，由此我们可以说煤炭行业在2014年前途是光明的。

　　第九，治理雾霾对火电的影响，有但不大，因为目前大部分电厂都已上了脱灰、脱硫、脱硝设备，只是因为成本问题和电力企业的社会责任问题时开时停运行的不好。要解决这个问题，根本的办法也是按三中全会的精神，进行电力体制的改革，理顺价格机制，理顺国企管理机制，加强奖罚，这些环保设备就可以正常运行。只要这些设备运行起来，大气污染的问题就可以基本解决，把煤用来发电是目前煤炭使用中最清洁最高效的方法，而我国在三十年内不可能有其他的能源来取代煤炭在中国能源体系中的主导地位。（舒大枫）