煤炭行业每周回顾及观点

 一周煤炭行业观点:  我们认为一季度政策环境稳定,流动性好转预期以及下游需求好转预期有望推动煤炭股估值中枢上移,但煤价上涨预期不强背景下,个股2012年业绩仍将延续2011年分化态势,个股选择仍然为首选策略。我们仍然延续2012年投资策略报告的思路《成长打底,节奏为上》,建议投资者持有业绩确定性强的股票。重点推荐永泰能源、山煤国际、中国神华、中煤能源、兰花科创;并关注大有能源、潞安环能、冀中能源的资产注入进展。
    上周行业动态:港口煤连降十二周,秦港库存回升至800万吨  1)港口煤价:环渤海动力煤价格指数连续十二周下跌,受库存量上升影响港口煤价有所下降。大同优混下跌15元/吨至835元/吨; 山西优混下降10元/吨至780元/吨; 山西大混下降10元/吨至680元/吨;普通优混下降10元/吨至580元/吨;2)内陆煤价:中煤能源煤矿所在地动力煤价格下降10元/吨至565元/吨;昊华能源煤矿所在地动力块煤价格下降20元/吨至460元/吨;大同煤业煤矿所在地弱粘煤价格下降5元/吨至550元/吨、动力煤价格下降5元/吨至680元/吨;监测的其他上市公司所在地煤炭价格与上周持平; 3)港口煤炭库存:港口存煤数量本周继续回升。截至2月6日秦皇岛内贸库存上涨33万吨至800万吨;广州港库存上涨106.66万吨至346.00万吨;4)下游需求:市场仍然未能摆脱此前市场动力煤价格持续、大幅度下挫的阴影,在供求环境和价格走势不明朗的情况下,短期未能唤醒继续处于春节长假期间“休眠”状态的市场煤炭供求。5)国际煤价:ARA 指数下降4.7美元/吨至101.3美元/吨;NEWC FOB 指数上升0.7美元/吨至118美元/吨;RB FOB 指数下降0.3美元/吨至105.5美元/吨;BJ6300指数上涨2.1美元/吨至117.6美元/吨;6)沿海港口运价:秦皇岛至上海运价下降维持28.7元/吨;秦皇岛至宁波运价下降0.6元/ 吨至31.2元/吨;天津至上海运价上涨0.2元/吨至29元/吨;秦皇岛至福州运价下降0.3元/吨至35.4元/吨;天津至镇江运价下降0.3元/吨至35.8元/吨;秦皇岛至张家港运价维持31.6元/吨;黄骅至上海运价维持28.2元/吨;京唐/曹妃甸至宁波运价上涨0.2元/吨至28.7元/吨;7)美元指数:美元指数下降0.11至78.94; 澳元兑美元上涨0.0116至1.077;1月27日ECRI 领先指标为123.13,较1月20日上升0.38;截至2012年1月30日SHIBOR3个月利率下跌0.0395至5.4310;SHIBOR1年上涨0.0001至5.2370。