动力煤1409合约本周收于513.8元/吨,一周内上涨0.55%;焦炭1409合约收于1177元/吨,周上涨1.10%;焦煤1409合约收于836元/吨,周上涨1.95%。总体来看,煤炭虽然有反弹,但仍然处于筑底震荡格局。    炼焦煤下游需求依然疲弱,部分市场弱势下行。    本周国内炼焦煤部分市场弱势下行。山西地区部分炼焦煤价格小幅下调 10-20 元/吨,受华北部分钢厂焦炭采购价下调影响,焦企方面生产积极性受到一定影响,鉴于供给压力大,需求无实质性增长,炼焦煤补库力度较前期稍微减弱,多数焦企对后市表现持不太乐观态度。    各大煤企稍有调价,动煤价格短期维稳。    本周国内动力煤市场市场平淡,价格弱势维稳。产地方面,山西地区动力煤市场仍旧疲弱,销售承压大。受煤炭市场需求不足影响,月末山西朔州地区煤价持续低位运行,煤炭生产企业客户订单量明显减少,煤炭企业亏损面扩大。内蒙地区动力煤市场偏稳为主,煤价与上周持平;陕西榆林动力煤市场疲弱格局延续,煤价仍处于低位。    投资策略:    当前来看,两焦呈弱势震荡走势可能较大,但随着铁矿石有底部企稳的趋势,钢企利润空间不断缩小。加之钢材市场萎靡,后期两焦上涨概率较小。但不排除短期受到微刺激政策以及降准预期有所反弹,建议投资者当前观望为宜,可静候逢高做空机会。套利方面,前期多焦炭空焦煤的套利单可继续持有。动煤方面,进入二季度末,需求未有太大改善,短期亦是弱势震荡为主。

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