煤炭：沿海动力煤市场现回暖迹象

■BSPI结束连续17周下跌，沿海动力煤价格有望进入合理区间

    ■旺季不旺主要由于用煤企业采取反季节储煤，扩展进口渠道

    ■未来煤炭消费将整体呈现前低后高态势，电煤需求有望回升

    “今年元旦到春节前我们的煤炭坑口价在低位徘徊，5400大卡动力煤的坑口价约为380元/吨。直到3月初，价格才出现回升，达到410元/吨。”3月 27日，内蒙古远兴能源股份有限公司销售人员王廷告诉记者，这一轮持续时间较长的煤价低位徘徊是从去年11月开始的。

    王廷的感受在环渤海动力煤价格指数（BSPI）上得到了验证。自去年11月开始，BSPI持续下跌17周，累计降幅达到81元/吨。直到3月14日公布新的BSPI，许多业内人士特别是煤炭经销商才舒了口气。当期环渤海地区5500大卡市场动力煤平仓价综合报收773元/吨，比3月7日公布的价格上涨了1 元/吨。

    3月21日、28日相继公布的BSPI进一步坐实了这一上升趋势。而且，这一上升趋势可能一直延续到4月。3月23日，在秦皇岛海运煤炭交易市场举办的 2012年春季动力煤市场研讨会上，国内煤炭市场专家李学刚说：“4月大秦线的例行检修或将引领沿海动力煤市场走出低谷，但价格不会涨得太高。目前，随着大秦线检修时间的临近，港口的船正在增加，沿海动力煤价格正进入一个合理的区间。”

    价格倒挂

    稍加留意不难发现，在这一轮持续17周的下跌中，平仓价累计降幅达到81元/吨，但内蒙古煤矿的坑口价下跌大概为30元/吨。

    沿海煤炭市场专家王云分析说：“在铁路运价不变的情况下，平仓价和坑口价的跌幅差达到50元/吨，这个差其实就是煤炭经销商被压缩的利润空间。这直接致使一部分煤炭经销商暂时离场。”还有一部分煤炭经销商转变了采购方式，开始根据市场行情变化直接在港口采购煤炭。

    这种转变最直接的原因是去年11月30日国家发改委发布了“限价令”。此令一出，到2012年1月1日，之前850元/吨的煤炭价格降至800元/吨以下。平仓价被大幅压减，然而坑口价却不受此令影响，从而导致了比较大的跌幅差。

    以往，煤炭经销商在煤炭从发运到港口的过程中会加价。据了解，在2011年行情比较好的时候，1吨煤能被煤炭经销商加50元。而现在由于平仓价跌得厉害，如果煤炭从发运到港口加上沿途各种物流费用（物流费用占到煤炭价格的一半以上），价格就完全没有加价的空间了，有时候甚至比平仓价还要高。不离场就只能改变采购方式。但是，有煤炭经销商坦言，交易量明显减少了。

    旺季不旺

    去年11月到今年2月，正是北方地区的采暖期，南方地区也处于用电高峰期，煤炭市场正值旺季，但是BSPI出现了发布指数以来持续时间最长的一次下跌，待春暖花开之际才缓慢回升。旺季不旺的现象为什么会出现？

    用煤企业采煤积极性不高是原因之一。秦皇岛港股份有限公司生产业务部部长范广志说，煤炭和电力企业在秦皇岛港都有专用基地，相互之间有场地交货。在需求旺的时候，电力企业总是阶段性提醒港口业务部门，一定要把场地交货兑现到位，但是前段时间换成煤炭企业经常来找，大企业都希望无论如何把货卸进去。

    神华销售集团战略规划部副经理冉哲从储煤习惯上找原因，他说：“自2004年3月开始，煤炭市场就逐步出现紧张态势，一直到2011年，中间多次出现波动。但是，这种波动反而培养了用煤企业的反季节储煤习惯，电力企业往往比较早就下手储煤，导致出现淡季不淡、旺季不旺的局面。”

    李学刚更关注动力煤进口对沿海动力煤市场的影响。在他看来，近年来动力煤进口的增速不容小视。2008年，进口煤占我国沿海消费地区比率为16.8%，但是2011年这一比率增长到21.7%。“进口煤的增加影响着环渤海动力煤价格走势。如今，进口煤总量相当于一个秦皇岛港对国内的供应量，资源渠道的扩展使得煤炭消费企业或贸易企业有了更多的方式进行淡旺季的更换，使得沿海动力煤市场淡季不淡、旺季不旺。”

    一位业内分析人士认为，随着煤炭市场化程度的提高，以往煤炭市场淡旺季的规律可能不再延续，煤炭供求关系正呈现多样化趋势。

    未来走势

    近日，中国电力企业联合会对2012年全社会用电量需求作出“前低后高、供需总体偏紧”的判断，预计2012年全年用电量5.14万亿千瓦时，较2011年用电量下降了3.2%。

    浙能富兴燃料有限公司秦皇岛分公司经理温波分析这些数据后认为，2012年国内用电需求将呈现第一季度低开、第二第三季度平稳、第四季度有可能回升的态势。而作为经济发展晴雨表的煤炭消费，很可能伴随经济走势总体呈现前低后高的状态，电煤需求有望回升。

    基于往年全国电力增幅和GDP增幅大体相当的判断，冉哲认同今年电力需求呈缓慢增长态势的判断，但不认为煤价往上走的空间较大。他说：“如果市场不出现其他利好，未来两三个月内市场动荡起伏仍然会延续，用煤企业的积极性难以调动起来，煤价往上走的压力还是比较大的。”

    然而，事实上，沿海地区煤炭消费价格正在提高。李学刚说，这从海运费上可以看出，现在各种船型的海运费都在上涨，而且上涨速度很快。这说明沿海地区煤炭消费企业采购煤炭的积极性正在提高。