煤炭：秦港动力煤价格微幅上涨

秦港动力煤价格微幅上涨:本周秦港动力煤现货价格微幅上涨,港口煤炭贸易持续回暖,港口煤炭调入调出量维持高位,港口库存已由前期的800 万吨高位下降至670万吨。下游电厂耗煤量持续回升,库存持续回落。大秦线春季检修开启后,港口煤炭供给的减少也有望进一步推高港口煤炭价格。港口贸易回暖也将带动动力煤主产地价格的持续平稳。
    冶金煤方面,下游钢铁需求在好转,3 月中旬粗钢日均产量已达192 万吨,已快逼近去年高位水平,预计产量上升还有空间,近期各主要产地焦煤价格以平稳为主,贵州炼焦煤价格受局部地区价调基金取消影响价格下调。近期国外焦煤价格跌幅收窄,预计将进一步支撑国内炼焦煤价格的企稳,而国内优质主焦煤价格刚性强,价格下跌可能性小。
    我们认为煤价逐渐企稳,进口价差明显缩小,海运费跌至历史底部后持续回升,港口煤炭贸易持续回暖;港口库存正持续回落,虽煤价大幅上涨尚不具备充分条件,但已逐步企稳,12年全行业利润增速有望突破15%,即使后续经济预期再有波动,煤价具备刚性支撑,建议精选优质品种积极配置,“标配”仓位。
    个股方面我们认为具备资产注入预期品种更具估值提升空间,依次推荐:盘江股份、平煤股份、冀中能源、潞安环能、兰花科创。
    本周重点新闻:1)陕西省清理规范涉及煤炭收费;2)贵州对煤矿瓦斯防治能力实行统一管理。
    数据点评:秦港动力煤价微幅上涨贵州炼焦煤价格小幅下降:本周秦港动力煤现货价微幅上涨,产地价格基本平稳,国际动力煤价继续小幅回调;贵州炼焦煤价格小幅下降;喷吹煤、无烟煤和焦炭价格基本平稳。
    国外油煤价比值上升 煤价价差环比持平:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为4.8,环比上升0.05;国际油价与国内煤价比值为4.08,环比下降0.03。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500 大卡)低13 元/吨标准煤,价差环比持平。