上周秦皇岛大同优混平仓价周环比下跌0.6%,连续三周下跌,山西优混保持不变。封航导致秦皇岛煤炭库存上升11%至790万吨的历史高位。反映煤价的先兆指标――煤炭货运价格指数连续第6周下跌。临近旺季尾声,鉴于目前港口和电厂库存天数(17天)均较高,我们认为煤价仍有进一步下跌的可能。但是对比之前连续14周累计70元的山西优混煤价涨幅,目前其价格只回落10元,属于温和下跌,且跌幅仍在市场可接受范围,因此基本面并无明显利空。
    未来板块走势仍取决于中国以及外围经济走势。短期建议关注美债危机的解决可能带来的交易性投资机会,但由于11年市盈率仍在19倍,接近10年和今年的估值顶点,没有实质利好仍很难突破。
    我们首推神火股份和兰花科创,神火将受益于其下半年业绩提升动力较多且增幅显著,以及目前电解铝供需偏紧下铝价上涨的利好催化剂,此外12年13倍市盈率估值较低。兰花因为其基本面持续改善令人印象深刻,12年后较高成长性下估值有望继续提升,12年市盈率只有11倍。
    此外,我们仍看好有较强资产注入预期的潞安环能、冀中能源以及具有长期投资价值的中国神华。