2012年5月煤炭行业动态概述
    价格:国内动力煤价格受国际动力煤价格下行压制;产量:国内原煤4月份当月产量同比增长0.6%;库存:秦皇岛港库存快速上升、重点电厂库存上升;进出口:中国煤炭4月份进口量环比上升17%。
    2012年下半年煤炭行业运行趋势展望
    美国煤炭供应过剩,积极向外倾销;国际动力煤价格依然下降趋势,压制国内动力煤价格下行;重点电厂库存和可用天数皆在高位,下游需求减弱;国际焦煤价格暂时稳定。
    投资建议:评级:未来十二个月内,行业投资评级为“中性”。
    2012年是中国新老两届政府的过渡年,在CPI仍高企的状况下抑制通胀仍是首选。国内煤炭的下游行业,如钢铁、机械、水泥等在调结构的过程中,景气程度和盈利能力将有波动,我们不应忽视美国、澳大利亚等外煤对中国倾销给中国煤炭工业造成的困境,因此维持给予煤炭行业“中性”的行业投资评级。
    从煤炭采选业上市公司公布的2012年煤炭产量目标数据来看,2012年煤炭产量增长较小,有的还有产量下降规划,加上国际煤炭价格的下行压力,国内煤炭价格已不具备价格优势,企业业绩将进一步下滑。