煤炭挥别“黄金十年”

立夏以来，煤市突然变得不温不火。

秦皇岛港煤炭积压量，早超过了堆存警戒线；鄂尔多斯开始推行“统购统销”，以图限产保价；贵州省取消了每吨200元的“出省费”，鼓励煤炭外销；电煤市场价逐渐逼近合同价……

诸多迹象表明，全球经济和国内经济正在明显放缓，倒逼煤炭需求萎缩、价格下调，“黄金十年”面临终结。

作为世界第一能源消费大国，过重的煤炭消费，引发了高排放、高能耗等诸多并发症，黑金模式确实难以为续。

拥挤的港口

6月18日，“2012中国国际煤炭加工利用及煤化工展览会”在京召开。会上，中国煤炭工业协会副会长梁嘉琨说，“未来几十年内中国能源主要依靠煤炭的格局不会改变”。

当日，秦皇岛煤港却“凄风冷雨”。秦港煤炭库存涨至破记录的945.61 万吨，把800万吨的警戒线踩在脚下，接近了秦皇岛港1050万吨的最大容量。

而大量的煤炭，仍通过大秦铁路，源源不断从晋陕蒙运来。高峰时，这条铁路一天就可抢运电煤129万吨。

煤价在无助地下跌。6月18日，晋北大同6000大卡动力煤车板价下降30 元/吨，跌至660 元/吨；秦皇岛港5500 大卡山西优混平仓价下降25 元/吨，跌至725 元/吨。

6月19日，中商流通生产力促进中心煤炭行业资深分析师李廷预测，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价，最低将降至630~650元/吨。李廷说，“结论貌似有点悲观，但这是通过历史比较、国内外比较，以及结合现实得出来的”。

秦皇岛港，“中国煤炭市场风向标”。从2003年到2011年，伴着疯涨的煤价，这里迎来送往的除了资源，就是资金。

秦皇岛海运煤炭交易中心一位女科长告诉《财经国家周刊》记者：“环渤海动力煤价格指数已经连续下降了5周，最近两三周降幅更大”。

下游需求不足、南方电厂运煤积极性不高，导致港口煤炭堆积如山。“这对北煤南运的整条物流链都是巨大影响，晋陕蒙、环渤海港口、南方都在受累”。

据其介绍，目前秦皇岛港已经启动了疏港应急方案，但日均调入煤炭量仍高于调出量8.7万吨，压港问题严峻。

秦皇岛海运煤炭交易市场副总经理李学刚介绍称：“库存量持续增高，沿海消费减少，进口煤又增加了3000多万吨，都决定着未来煤价的下行”，“长三角和珠三角等沿海港口库存量激增都是普遍现象，煤满为患困扰着整个行业”。

统计数据显示，目前全国重点电厂存煤超过9300万吨，可用28天以上，是历史最高水平。

6月13日，国家能源局在“2012年全国电力迎峰度夏新闻发布会”上预测，高峰时段全国最大电力缺口将在1800万千瓦左右，较去年减少近一半。

另据新华社消息，河北省交通厅为了缓解该省当前港口煤炭场存压力，防止电煤在高温下自燃，已在主要港口建立了“滞港煤种预警机制”。

目前，拥有秦皇岛、黄骅、唐山三大输煤港口的河北港口群，积压电煤已超1600万吨。

中国煤炭“一哥”神华集团，在今春启动了“三线南下”战略，即神华煤通过京广、京九、京沪三条南北大干线，拓展新市场。

另外，神华开始在内蒙古鄂尔多斯新建加油站，拟正式启动储备多年的“直接法煤制油”产品销售。在分析人士看来，这都是神华应对煤炭滞销的举措。

不仅是电煤。钢铁全行业亏损，影响到相关的焦炭和焦煤行业。今年前4个月，中国焦炭出口量同比下降82.8%。

在“武钢养猪”闹得沸沸扬扬时，6月11日，山西焦煤集团突然签约双汇，也准备进军该行业，业界一片哗然。山西焦煤集团煤炭销售总公司市场战略研究中心主任樊利亚告诉《财经国家周刊》记者说：“煤炭市场到了转折点”。

6月中上旬，半个月内，中国煤炭工业协会连续召开了两次煤炭经济运行分析会议。会议认为，全国煤炭市场供大于求的问题逐渐显现，煤炭企业的经营风险加大；当前应该适当控制煤炭总量，限产保价。

火焰与海水

我国能源消费总量，由2001年的15万吨标准煤，增长到目前的31万吨，年均增幅10.4%。

对能源的极度渴求，使得煤炭行业摆脱了1998年亚洲金融危机时的窘态。十年间，中国煤炭行业资产总额增长了8倍，净资产增长了9.5倍，产品销售收入增长了20.9倍，利润总额增长了103倍。

“过去十年，我国煤价远高于国际市场价格，这很不正常；我们超过40%的利润率不会持续很久，国际正常的利润率估计应在10~20%之间。”煤炭国际贸易专家、北京长贸咨询公司总经理黄腾告诉《财经国家周刊》记者：“中国煤炭工人工资低、用工多，国外工资高、但用工少，就劳动力成本而言，两者总量差不多；但我国一吨煤炭售价比澳大利亚高40美元，这肯定不符合规律”。

“如今一吨煤下降200元，很正常。”黄腾认为，从2012年开始，中国煤炭市场将趋于理性。

山西省电力协会副理事长李建伟则认为，中国煤价虚高，是因为其中“水分”很多。比如地方政府垄断煤炭运销渠道进行“搭车收费”，一吨煤额外收费30~50元，使得火电成本也高出近2分钱。

据测算，目前中国煤价结构中，成本税费几十项，占到煤价1/5；运输环节，为1/2，比如公路集资费、汽车短倒费、专项维修费、铁路运费、过轨费、车皮维修费、平仓费……

包括黄腾在内的诸多能源专家认为，有多个重要因素，决定了中国煤价未来将继续下行。

先是进口煤数量激增。目前，国内沿海众港口，都可见到来自美国的17万吨煤船不断驶入。今年1~4月，我国累计进口煤炭8655万吨，同比增长69.6%。

国内煤炭消费也不给力。有数据显示，今年1~5月份，中国全社会用电量1.96万亿度，同比增长5.8%，增幅回落了6.25%，为近几年较低水平。用电量的回落，导致电煤滞销。

最关键的，是前几年煤炭行业利润奇高，引得诸多资金疯狂进入煤炭采掘领域，这导致潜在煤炭产能严重过剩。

来自中国煤炭行业协会的数据显示，在“十一五”期间，中国煤炭行业共完成投资1.25万亿元；2011年，又完成投资4700亿元。

在2013~2015年，正在建设的大量煤炭产能，将集中释放，将进一步加剧煤炭供应过剩。

另外，越拧越紧的节能减排制约和国际气候谈判，也对中国“一煤独大”的能源使用格局提出了严重挑战。

资源价改新窗口

中央财经大学中国煤炭上市公司研究中心主任邢雷告诉《财经国家周刊》记者：“可以肯定，中国煤炭已经结束它的‘黄金十年’，未来将进入一个新的时代，煤价不会大跌，但是稳中有降”。

“中国煤价下行空间应该不小，至少一两年内都会持续下行。”中信证券煤炭首席分析师王野告诉《财经国家周刊》记者：“煤炭作为暴利行业，正常毛利削减一半就会趋同平均值，需求不足将成为未来长期的问题”。

也有不少业内人士认为，煤炭终究是不可再生资源，“现在通胀严重，所以煤炭下行空间有限”。

而长城证券的分析师认为，固定投资拉动的经济之路或可重现，将给煤炭行业带来向上反转的投资机会。

黄腾认为，“煤价下行的受益者将是普通百姓，行业竞争会使大家享受比较低价的能源”。

“煤价高企，其实压垮了不少下游行业，产业结构更加趋于粗笨化。”本刊记者采访的众多从业者中，许多人表示中国煤价下行利大于弊。

中金公司最新的分析报告认为，一旦电煤价格下跌，火电行业利润可能回升至历史最好水平。“以目前水平测算，若电煤均价再下跌20元/吨，火电全行业将回升至2009年税前利润率5%的水平；若电煤均价下跌60元/吨，行业利润有望回升至2000年历史最好水平”。

在6月18日召开的“2012中国国际煤炭加工利用及煤化工展览会”上，有煤炭专家向本刊记者透露，国家有关部委正准备借助煤价下跌之机，积极推进煤炭市场化改革。

历史上，中国电煤被人为分割为“重点合同煤”和市场煤。如今，市场煤价大跌，正是两者并轨、彻底市场化，以及资源税改革的一个极佳窗口。

煤老板，一言难尽

在史诗般的煤炭“黄金十年”中，山西煤老板的兴衰沉浮，或是中国能源史上不可或缺的一环。

煤老板的话题，和八卦新闻一样，经久不衰。

这两日，一起山西煤老板窝案又浮出水面：山西闽籍煤老板罗明福在太原一酒店吸毒嫖娼期间，一名小姐意外猝死；为摆平此事，罗找到山西铁矿老板郝建秀出面协助，没有验尸和通知家属，死者即被火化，最终案发。

目前，该案成为当地一大热点新闻。

此前不久，山西煤老板邢利斌“千万嫁女”、“侵吞800亿国资外逃”、张新明“涉黑失踪”……一系列真真假假的消息，疯狂抢占了各大报章头条。

与此同时，山西开始频提“弘扬晋商文化”，将“晋商”与“煤老板转型”紧密联系在一起。

富翁的苦恼

中关村的一栋写字楼里，47岁的吕中楼正一根根抽着“呼伦贝尔”，脚步来回踱动。屋里的光线有些昏暗，仿佛他此刻的心情。

这正是网上近期忽然热炒的“侵吞800亿国资外逃”的主人公。

回忆往事，吕中楼三缄其口。“在山西做民营企业太难了；非要我说点什么，那就是现在我相信党和政府”。

吕和著名作家赵树理是同乡。沁水大煤田，正以他们的家乡命名。

在1998年吕中楼涉足煤炭时，沁水吨煤不过一二十元。彼时的大小国营煤矿，是各级政府手中的烫手山芋，贷款发工资，是当时重要的维稳手段。

此前的吕中楼，已拥有经济学博士学位，分配在国家科委工作。敢于下海进入煤炭行业，是因为他发现无烟煤的块煤和末煤价差巨大。“改变传统的炮眼设置，就能大幅提高块煤率”，“觉得一吨能挣个10元钱就行”。

2001年年底，吕中楼借助当地国有煤矿改制，控股了沁水“三矿一站”。彼时的山西报章，曾大篇幅报道沁水煤炭改制经验。

2002年后，煤价一年高过一年。但吕中楼没有满足现状，而是将现代企业管理植入煤企。德勤为其做内控，安永是其审计师，其还频频和花旗、摩根大通、老虎基金等国际投行谈融资合作。

到了2004年，吕中楼控股的沁和煤业，吨煤利润指标名列全国能源企业首位。在傻大黑粗的山西矿业中，沁和算是一朵奇葩。

随着煤价上涨，当年煤炭国企改制时“要价过低”的呼声陡起，这对一大批煤价低落时进入该行业的煤炭富豪而言，似乎成了无法洗脱的原罪。

据了解，沁和煤业的资源总储量，乘以每吨500元售价，正好等于800亿元——这就是800亿国资流失的来历。

这个苦恼，也深深困扰着46岁的柳林人邢利斌。2002年，其联合其他民营企业，出资亿元以上，拍得当地公开挂牌出让的国有煤矿。

因为女儿的一场婚礼，邢利斌被媒体扒粪，称其当年“白菜价买了一个金娃娃”；而彼时，该县的财政收入也不过亿元左右。

据接近邢利斌的山西当地官员说，因为此次事件，邢利斌一度情绪低落，对煤炭行业萌生退意。

邢利斌毕业于山西大学法律系，“是个文人，还创办过文学社，从小就爱倒腾个小买卖”。到2011年，邢在福布斯中国富豪榜上，位列第244名。

红与黑

近期绯闻不断的，还有山西古交煤炭富豪张新明。

据媒体报道，上世纪80年代，张新明只是当地一名普通的挖煤矿工；到了90年代初，张新明结识了一位“领导”，在山西挂军牌跑起了煤炭运输。

后来，张新明办煤矿、开焦厂，企业拥有多辆“悍马”，成为全国知名人物。

彼时，大机焦产业是山西政府重点支持的项目，古交市政府不断给张新明提供政策和贷款上的方便；此君喜欢结交各路人物，从官员、生意伙伴到马仔，编制了属于自己的庞大关系网。

成了巨富之后，张新明给老家修路、修学校、修庙宇，在当地颇有“善人煤老板”的姿态。

而质疑其的声音，始终未绝。指责多集中于涉嫌开黑矿、逃税和黑社会，但这一切，未得到最后的证实。

广泛的寻租，似是煤老板的标签。

在2011年“胡润富豪榜”上，张新明三兄弟的“张氏家族”，一举成为山西能源界首富，资产数十亿元。

而其喜爱澳门狂赌的名声，被多方人士坐实。据接近张新明的人士透露，其经常前往澳门，最多一次曾输掉3亿多元，几年下来一共输掉了近20亿元，“还多次因欠债被港澳黑社会扣为人质；如果不赌，他的身价难以估量”。

日前，网上突然传出“张新明涉黑被通缉”的新闻；随后，其通过部分媒体辟谣，但声音微弱。

艰难的转型

“我的老师周其仁说过，‘市场的力量终会带来公平’，我也相信会这样，但这个过程牺牲的人，希望不是我。”吕中楼幽幽地说。

这位学者出身的“煤老板”，言谈里喜欢援引数学模型和西方经济学，“有时候，我真想一卖了之，外面的买家很多，我完全可以拿着钱移民，但想着企业还有8000多职工，他们不停给我发来激励的短信，我就不忍离开，但是……”

“但是”后面，没了下文。

据山西银监局调查数据显示，山西省内因煤炭企业兼并重组最终退出煤炭行业资金，预计在1400亿元左右。

山西统计局资料显示，2012年一季度，山西煤炭工业增加值866.6亿元，同比增长15.4%，占到了工业总量的60.3%。

一退一进间，写尽煤老板酸甜苦辣。

2012年以来，山西省委、省政府频繁提出“晋商文化”和“晋商精神”，外界将其描述为“给煤老板正名。”对此，吕中楼等人不愿做任何评价。

原山西政协副主席边鸣涛告诉《财经国家周刊》记者，“山西的核心竞争力就是资源优势，产业基础和技术基础都得天独厚，所以只有发展资源型经济。但全省的民风、文化氛围以及管理水平还是粗放型的，显得比较落后”。

“资源型经济产业转型，要么靠提升传统产业，要么靠立足地下资源拓展地上产业。依靠第二条路，大批‘煤老板’会成为‘农老板’、‘酒老板’、‘文老板’……” 山西省工商联主席张复明说。

山西大学经济与工商管理学院副院长容和平认为，“从国际经验看，德国鲁尔、日本北九州、法国洛林等地区进行资源经济转型最少都需要10年以上。资源型主导的地区，新产业诞生需要周期，产业转型需要周期，老产业退出也需要周期，新产业导入还需要周期”。

原山西发改委研究院院长李挺断言：“大部分‘煤老板’难以转型成功。”

一位在山西省政府任职的官员给本刊记者举了一个例子，“2011年政府开会讨论山西民营经济转型，大部分企业提出转型的方向，还是煤焦冶电，想不到别的”。

“在煤炭形势逆转的今天，这是一个悲哀”。